Už zase našlápnuto na bankrot

21. 02. 2014 8:00:00
Miluji třídní srazy. Po X letech byste spolužáky na ulici nepoznali. Když ale promluví, jsou to ti samí lidé jako tenkrát. Kdo byl primitiv, primitivem zůstal. Kdo býval slušný a spolehlivý, je takový i po dvaceti letech. Kdo býval vyčuraný podvodníček, je jím pořád. Anebo je z podvodníčka podvodník. Ostatně tak to v životě chodí i jinde než jen na třídních srazech.

Kupodivu na finančních trzích se mnozí tváří, jako by na nich tahle stará pravda neplatila.

Příkladem je Řecko. Řecko je ekonomika, která v moderní historii vždycky dluhy měla, má a mít bude. Může si snad někdo myslet, že půjčit Řecku někdy bylo, dnes je, anebo někdy bude opravdu bezpečné? Sotva. I po redukčním balíčku má Řecko stále astronomické dluhy. A plánuje nasekat dluhy další. Ano, Řekové si chtějí už zase půjčovat.

Je to absurdní. Půjčovat Řecku je asi takové, jako když se Vám zželí feťáka a dáte mu peníze na další dávku. A investovat do řeckých dluhopisů je zase totéž jako feťákovi půjčovat a čekat, že na úrocích vydělám. Přesto chtějí Řekové letos vydat novou emisi svých státních dluhopisů a tvářit se, jako že země vlastně nikdy nezbankrotovala. (Řecko bylo v posledních třech stech letech nejčastěji bankrotující zemí.) Mnozí říkají, že když vydali dluhopisy kupříkladu Portugalci, proč by je nemohli vydat Řekové? Jenomže kapitolu bankrotu země nelze tak snadno uzavřít. Nedávný řecký bankrot ještě bude mít důsledky.

Řekové sice udělali hodně reforem a změn, ale je to stále málo. Neudělali totiž tu hlavní změnu – změnu ve svých hlavách. Víte, proč dělali všechny ty reformy? Dělali je proto, aby dostali další pomoc. Ne proto, aby snížili své zadlužení. Aby ulehčili příštím generacím. Nebo aby zefektivnili chod státního aparátu. Takže jejich veřejný dluh tedy neklesne.

A přesto očekávám, že poptávka po řeckých dluhopisech bude v plánované aukci obrovská. Aby také ne. Řecké dluhopisy budou nakupovat především penzijní a podílové fondy. A jejich manažeři neinvestují své vlastní peníze. Investují peníze klientů. A z cizího krev neteče. Tudíž jsou ochotni podstoupit vysoké riziko. Vzorem jim budou ti manažeři fondů, kteří nakupovali řecké dluhopisy v době, když bylo Řecko na kolenou, ale současně měli to štěstí, že se jim zrovna vyhnul odpis části řeckého dluhu. Tahle omezená skupinka manažerů fondů měla rekordní zisky. (Co na tom, že ti ostatní měli rekordní ztráty?) Lačnost manažery fondů zaslepuje. Spoléhají na to, že když bude nejhůř, řecké dluhopisy vykoupí sama Evropská centrální banka. „Přece“ si nenechá rozpadnout eurozónu...

Jenomže má to maličký háček. Výkup dluhopisů Evropskou centrální bankou se nelíbí Německému ústavnímu soudu. Ten dokonce věc předal až k Evropskému soudu. Co když Evropský soud řekne, že je výkup pochybných řeckých dluhopisů Evropskou centrální bankou nelegální? Co když řekne, že Evropská centrální banka nemá právo krýt peníze, které vydává, takovým nesolidním odpadem? Co když soud řekne, že krýt vydané peníze něčím nedůvěryhodným je totéž, jako nekrýt je vůbec? A nekrýt vydané peníze vůbec je totéž jako tisknout je coby bezcenné papírky, což Evropské centrální banka NESMÍ? (Měl by pravdu.)

A jsou snad chystané řecké dluhopisy důvěryhodné, když už dnes se pracuje na novém balíčku pomoci pro Řecko? Počítá se s tím, že stávající řecký dluh bude prodloužen ze třiceti na padesát let. Neboli jen tak mýrnix týrnix se dnešním věřitelům oznámí, že své peníze nedostanou, že je dostanou o dvacet let později. Kde vůbec někdo bere jistotu, že se totéž nebude opakovat právě s plánovanou emisí? A to není všechno. Řecko má navíc dostat další pomoc někde v rozmezí 15 až 20 miliard eur. A to přitom už teď stálo cizí daňové poplatníky řádově stovky milionů eur. Opravdu někdo naivní věří, že tím to už skončí?

Kdepak, ekonomika s rekordně vysokou nezaměstnaností se jen tak na nohy nepostaví. Rizikovou bude ještě dlouho. Představa, že ji Evropská centrální banka se svým tiskem nekrytých peněz zachrání, je naivní. S Řeckem je to jako s třídním srazem. Na první pohled se Řecko změnilo. Uvnitř zůstává stejné. Do Řecka se investuje jen proto, že ti, kdo investují, nedávají vlastní peníze. To nemůže skončit dobře.

Potíž je, že i my jsme součástí Evropy. A poslední krize, která k nám zavítala z Evropy, je u nás ještě pořád vidět v historicky nejvyšší nezaměstnanosti. Proto by nás Řecko a jeho plány měly setsakra zajímat...

Autor: Markéta Šichtařová | pátek 21.2.2014 8:00 | karma článku: 48.46 | přečteno: 51664x

Další články blogera

Markéta Šichtařová

Kde asi soudruzi dělají s eurem chybu?

V posledních dnech jsem si mnohokrát vzpomněla na okřídlenou hlášku: Kde asi soudruzi udělali chybu? To když hned z několika různých pikantních míst přišla kritika hospodářské politiky eurozóny.

18.10.2019 v 8:00 | Karma článku: 47.85 | Přečteno: 16844 | Diskuse

Markéta Šichtařová

A kolik svých úředníků si živíš ty?

Nápady státu řídit chod světa bývají blbé a blbější. Nápad, se kterým se vytasil zhruba před týdnem, je z té kategorie třetí; jest z nápadů nejblbějších.

11.10.2019 v 8:00 | Karma článku: 48.41 | Přečteno: 17964 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Proč chtějí vzít batolatům pohlaví?

Mysleli jste si, že svět dosáhnul vrcholu svého blouznění, když přišel se 64 pohlavími? Tak to jste měli slaboučkou fantazii.

4.10.2019 v 8:00 | Karma článku: 48.94 | Přečteno: 22886 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Klimanáboženství nás vychází zatraceně draho

Bývaly doby, kdy v čele centrálních bank stáli ekonomové a bankéři. Banku bank vedli nejlepší z nejlepších. Potom se něco změnilo.

27.9.2019 v 8:00 | Karma článku: 48.30 | Přečteno: 21450 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Luboš Smrčka

Luddité, vzor CZ2019

Politické strany mívají občas podivuhodné nápady a v oblasti ekonomické to bývá taková trochu lidová umělecká tvořivost. Ta mívá smutnou vlastnost. Nejvíc potěší autory, nejméně ty, kteří se na to z nějakých důvodů musejí koukat.

21.10.2019 v 8:23 | Karma článku: 5.59 | Přečteno: 125 | Diskuse

Tomáš Marek

Malá velká Čína v Praze

Není to tak dlouho, co mediálně známý český ekonom Lukáš Kovanda spočítal, že rozepře mezi Pekingem a Prahou budou stát Českou republiku 23 miliard. Já tedy tvrdím, že tyto rozepře nebudou naši zemi stát ani korunu.

21.10.2019 v 7:59 | Karma článku: 13.07 | Přečteno: 238 | Diskuse

Jan Hevessy

Stavitelé chrámů – japonská rodinná pohádka trvala 1428 let a desítky generací

Pokud chcete rodinnou firmu provozovat téměř 15 století, vyberte si stabilní odvětví, nebojte se mísit tradici s modernitou a na výzvy doby reagujte uvážlivě.

18.10.2019 v 13:40 | Karma článku: 15.98 | Přečteno: 327 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Kde asi soudruzi dělají s eurem chybu?

V posledních dnech jsem si mnohokrát vzpomněla na okřídlenou hlášku: Kde asi soudruzi udělali chybu? To když hned z několika různých pikantních míst přišla kritika hospodářské politiky eurozóny.

18.10.2019 v 8:00 | Karma článku: 47.85 | Přečteno: 16844 | Diskuse

Richard Neugebauer

Sešívaní bez peněz?!?

Stojí dráždění čínského draka za riziko, že Slavie bude bez peněz? Stojí ta jedna věta ve smlouvě za takovou peněžní ztrátu? Je management Slavie zrádcem evropských hodnot, nebo se chová realisticky a patří k mainstreamu?

13.10.2019 v 17:07 | Karma článku: 13.92 | Přečteno: 671 | Diskuse
VIP
Počet článků 450 Celková karma 48.44 Průměrná čtenost 21262

Markéta Šichtařová,

ředitelka společnosti Next Finance s.r.o., ekonomka,

spoluautorka několika bestsellerů o aktuální ekonomicko-politické realitě.

V roce 2016 vydala knihu Jak to vidí Šichtařová, aneb Co nám neřekli o imigraci, důchodech a naší budoucnosti.

Seznam rubrik

Oblíbené články

více

Najdete na iDNES.cz